L'année 2026 approche pour le Liban, alourdie par des défis économiques entrelacés, reflétant une phase de transition entre une stabilité monétaire fragile et une crise structurelle non résolue. Le contraste entre une relative stabilité des taux de change et de la gestion monétaire d'une part, et une impasse juridique et financière persistante sur les pertes bancaires et les droits des déposants d'autre part, devrait définir le principal récit économique de l'année à venir.

Cette réalité ne signale pas une véritable reprise, mais plutôt une gestion temporaire de la crise qui reporte son coût au lieu de le distribuer de manière transparente et équitable.
Un des principaux défis en 2026 est de rétablir la confiance - tant au niveau national qu'international - une tâche qui va bien au-delà des chiffres et des indicateurs. L'économie n'est plus mesurée uniquement par la croissance ou l'inflation, mais par la capacité de l'État à établir un cadre juridique et institutionnel crédible régissant les finances publiques, le secteur bancaire et les droits des déposants.
Malgré l'importance d'unifier le taux de change et d'adopter des taux réalistes pour les taxes et les redevances, ces étapes restent incomplètes tant que les dépôts sont exclus d'un règlement global. Au lieu de cela, ils continuent d'être régis par des circulaires temporaires qui renforcent l'incertitude et affaiblissent les incitations à l'investissement et à l'épargne.
Un deuxième défi réside dans la fragilité de l'amélioration économique anticipée. Les estimations internationales pointent vers la possibilité d'une croissance modérée et d'une diminution progressive de l'inflation, cependant ces signes positifs restent conditionnés à une stabilité monétaire soutenue et à des flux extérieurs continus. En même temps, le large déficit du compte courant et la pression chronique sur la balance des paiements représentent des vulnérabilités structurelles, laissant l'économie fortement exposée à des chocs politiques ou sécuritaires, ou à toute baisse des recettes provenant des envois de fonds et du tourisme.
Au cœur des perspectives de 2026 se trouve le sort du projet de loi sur le Comblement des Mazis Financiers, la Régularisation Financière, et la Récupération des Dépôts, approuvé par le Cabinet et envoyé au Parlement. Tout retard dans l'adoption d'une loi claire qui définit la taille des pertes et établit une hiérarchie équitable et juridiquement contraignante pour leur distribution - en commençant par le capital des actionnaires - prolonge effectivement la paralysie dans le secteur bancaire et maintient l'économie piégée dans des transactions basées sur le numéraire. Au-delà d'être une condition préalable à un accord avec le Fonds Monétaire International, cette législation est devenue un critère de référence pour la capacité du Parlement à passer de la gestion de crise à une résolution véritable au sein d'un cadre légal contraignant.
Ajoutant à ces défis, le Liban a été placé sur la liste d'Observation d'Urgence 2026, aux côtés de pays confrontés à de graves crises humanitaires comme Gaza, le Soudan, la Syrie, le Yémen, et la Somalie. Bien que le Liban ne fasse pas face aux mêmes niveaux de violence ou de catastrophe, son inclusion reflète un haut degré de fragilité et un réel risque de glisser rapidement dans une crise humanitaire plus large s'il est exposé à des chocs financiers, politiques ou sécuritaires supplémentaires. Cette désignation place 2026 comme un test crucial de la capacité du pays à contenir les risques sociaux et économiques avant qu'ils n'escaladent en une crise incontrôlable.
En fin de compte, le Liban entre en 2026 à un carrefour décisif : soit affronter ces défis par des règles transparentes et des engagements juridiques audacieux qui convertissent la stabilité apparente en une reprise durable, soit persister dans l'ambiguïté qui produit une croissance fragile sans confiance et sans financement.